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外资抢入股台湾银行业能变凤凰

2019年02月27日 栏目:历史

外资抢入股,台湾银行业能变凤凰?外商金融机构纷纷来台投资金融业,随着金流、人流进入,这是台湾提升体质的时刻,还是外资炒作的另一个乐园

外资抢入股,台湾银行业能变凤凰?

外商金融机构纷纷来台投资金融业,随着金流、人流进入,这是台湾提升体质的时刻,还是外资炒作的另一个乐园?

这个场景,有点令人困惑。眼前的银行家们,有着黄皮肤黑头发,男性穿的是传统的白衬衫配深色西装裤,女性则是典型米白色衬衫配深红色背心与窄裙。

然而,他们说的是英文、桌上的重要文件,也有英文版。仔细再看,原来,在一起的还有几名金发蓝眼、轮廓深邃的外籍兵团。

这是今年夏天起,在万泰银行屡见不鲜的会议写照。因为在全世界经验老到的奇异消费金融,透过奇异资融台湾控股公司投资万泰银行一成的股权,并派遣专业团队进驻,提供种种经营、技术支持。

这些景象,也曾在邻近周边国家地区上映。

一九九七年金融风暴后,高盛证券、新桥资本、霸菱集团、德国商业银行等外资入股韩国的国民银行、银行、住宅商业银行、外换银行等金融机构。

“这是历史性的事件,”当时已在银行界打滚二十年的国民银行副总经理李镕升也难以适应,韩国四分之一本土银行出现外国主管。

去年以来,外资更大胆前进中国银行业。包括美国银行、j丰、苏格兰皇家银行、淡马锡、高盛等外商,前后买了中国建设银行、交通银行、中国银行与中国民生银行的股权。相似的故事还在持续发生,瑞士银行就预估,到明年底,外商将渗透中国六分之一的银行。

整个台湾银行业,也即将经历这样前所未有的外资冲击。

外资来捡便宜

英商保诚人寿、新加坡的淡马锡、美国的新桥资本、日本的野村证券已经纷纷投资玉山、台新等金控,目前华侨银行、中信金控也都有外资前来洽谈、询问投资案。

外资风为何在此时吹入台湾?

在外资眼中,台湾金融业是的投资标的。

台湾的资金便宜。目前台湾的利率在世界上仅次于日本和瑞士,外资可以用很低的成本借到新台币,顺便规避汇率风险。当初新桥资本投资台新银行二七○亿,就有二二○亿的资金来自台湾岛内银行。

另外,台湾金融机构价格“低廉”。亚洲包括日本、印度、中国等地的银行股价都在上扬,唯有台湾银行业股价因为现金卡、信用卡呆帐与亏损频频下探。有外资找上花旗环球董事长杜英宗时,就特别强调,已经看台新金控很久,“等了四、五个月,等它股价下跌。”

“台湾人没信心,外资就来捡便宜,”一名受理多家外资咨询的财务顾问指出。

台湾金融业需要“金援”

台湾的金融界,也需要“金援”。今年前七个月,银行转销双卡呆帐的金额超过一千亿台币,是同期获利总和的近五倍,玉山、万泰、中国信托等银行都有亏损。台新银行便坦承,新桥资本与野村证券的资金,有助于改善财务结构,增加资本适足率(银行自有资金比例)。

“资本结构更好,资金多了,才可以再开发新业务,”华侨银行副总经理翁健也认同。

岛内银行还希望以此提升经营能力。像华侨银行目前在与几家外资洽谈时,就会特别考虑对方能否同时协助拓展华侨银行与大股东宝来证券的业务。玉山银行也因为淡马锡的债信与实力,能在两年内省下十亿台币以上的利息支出。

另外,还有银行希望藉此改造形象。例如,中国信托的外资持股已经超过五成,还是难离辜家家族企业的色彩。中信金控就有股东指出,希望借着引进外资,也强化公司治理,改变外界的刻板印象。

健全体质、强化治理、经营能力都是好事,但有不少人担心,外资进来只是短期的投资炒作,这些私募股权基金赚了暴利就立即出脱。

例如,在南韩金融风暴期间,新桥资本买下银行部份股权,稍事整顿后,就把股权卖给渣打银行,报酬率接近三倍。

二○○三年,韩国爆发消费贷款信用卡风暴,美国龙升基金投资南韩外换银行,重整两年后再卖给南韩国民银行,更净赚四.五倍。

也因此,“财政部”在订定金融机构公股出脱原则时,就强调希望把公股卖给有意长期经营的金融机构,而非私募股权基金。

长期而言,对台湾金融机构较有利的是长期投资、并且有技术支持的外商金融机构。

外商提供技术支持

例如,南韩的国民银行引进高盛集团,重大的业务决策都会与高盛讨论,学习投资银行与资产管理的技术;荷兰霸菱银行则为韩国住宅商业银行进行员工训练,引进西方消费金融的新趋势。

在中国大陆,外商想要入股国有银行时,也都被要求得提供技术资源,像美国银行就派了五十名专业人员协助管理中国建设银行。

在台湾,较有代表性的就是万泰银行与奇异的结合。同样与万泰银行专攻消费金融与中小企业的奇异先投资万泰一成的股权,未来持股可能增加到近四分之一,同时也派遣外商专业经理人担纲管理长、营运长、风险管理、法务与财务等大任,导入奇异经验。

这项合作会进行多久?“双边合作、共同经营会、持续地进行,”语气向来沉稳低调的万泰银行副总经理施坤良,也掩不住一股坚定与兴奋。

银行们正引进那种资金?对台湾有何影响?

“真的不方便讲,”台湾当地与外商银行高阶主管都因为保密协议,不愿评论合资型态与利弊。

也有银行主管指出,“外资在打什么算盘,怎会知道?”因为外资通常同时持有普通股、特别股与可转换公司债券,债券可以赎回或有到期日,特别股也有持有的条件限制,无法约束外资的财务行为。

一名长期观察外资的操盘手分析,如果外资是用银行的自有资本投资,甚至派了人进来,就有心要长期经营。如果只是外资金融机构另外募集的投资基金,就只是要求报酬率,“银行经营很复杂,他们不想介入,赚了钱就要跑了。”

面对外资蜂涌而来、频送秋波,台湾该如何自处?

“经建会”副主委叶明峰指出,开放外资来台是台当局的政策,有助银行经营国际化。重要的是,台湾赶快借机振作,“外资看到长期有利可图,说不定就‘赖着不走了’!”他说。

另一方面,接受外资的金融业也要仔细思量。j丰银行董事总经理许穗华认为,每个外资都有投资策略,想投资多久、要多少回报,纳入外资的银行要想清楚,这是不是自己所要的。“要不断想,有他(外资)来,公司有没有比较好?市场和产品能不能加深?”中信金控策略长林孝平在十五分钟内提了好几次,外资不一定全都比较好。

至于其它金融机构,这也是个好时机。“看到外资都来买了,好的银行也要赶快挑便宜的好货,加快脚步,提升体质!”台大财金系教授黄达业提醒。

来源:台湾《天下杂志》

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