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金价后市存分歧大宗商品或迎来阶段性机会

2019年04月11日 栏目:历史

如果要说2016年的市场热点,黄金的爆发无疑是出乎市场意料的。进入3月份,黄金的靓丽表现仍在持续,而受益于风险情绪的回升,大宗商品也在近期强

如果要说2016年的市场热点,黄金的爆发无疑是出乎市场意料的。进入3月份,黄金的靓丽表现仍在持续,而受益于风险情绪的回升,大宗商品也在近期强势上涨。然而,市场人士依然提醒,尽管近期走势向好,市场对于金价的后续走向仍有分歧,而大宗商品在今年或更多存在阶段性机会,说其反转向上仍为时尚早。

金价后市存分歧

黄金市场今年年初以来的表现是出乎市场预料的,而这种意外在近期还在继续。上周,即便受到美国强劲的非农数据的影响,金价仍未受到打压,反而一度突破了2月中旬的高点。

统计显示,上周国际市场上风险偏好情绪持续回升,推动风险资产明显反弹。而金价也受益于大宗商品的强势上涨,上周国际金价上涨近35.5美元,周涨幅达2.9%,报收于每盎司1259美元;一度突破2月中旬创下的1261美元/盎司的高点,再创今年反弹收盘新高。

回顾2月份黄金的市场表现,民生银行金融市场部分析师汤湘滨认为,此前美元与黄金在2月份一度出现同涨同跌的现象,但并不完全如此。2月上旬美元下跌,金价快速上涨。随后美元反弹,金价转向震荡上涨。国际金价涨势放缓,主要受到避险情绪减弱以及短期涨幅较大的影响。目前美元和金价回归负相关性。主要是由于市场避险情绪向通胀预期转变。他预计在当前市场风险偏高升温,大宗商品强势反弹推动通胀预期上升的背景下,美元和金价将维持负相关性,也就是说美元下跌将对金价上涨形成支撑。

而从美元近期的表现看,汤湘滨认为近期美元指数出现回落是一个值得关注的信号。上周美国经济数据较好,尤其是的就业数据表现强劲,但美元指数却缺乏上涨动力,而是震荡回落。甚至连上周五美国强劲的非农数据也无法抵挡对美元的抛压,这显示市场对美元的态度可能正在发生显著变化。他认为,近期美元兑澳元、加元以及日元汇率的跌幅已经较大,跌幅分别达到7.74%、8.43%和6.14%。美元的阶段性回落正在成为市场风险偏好回升的信号之一。这也将在一定程度上对金价形成支撑,使得金价在短期内仍有上涨动能和空间。

值得关注的是,近期市场上对于黄金后续的走势也存在分歧。据彭博社调查显示,因近期股市的上涨令避险需求受到抑制,黄金交易员、分析师对本周金价走势的看跌程度升至7月以来的位。统计显示,在接受调查的17位黄金交易员及分析师中,有2人看涨(占比12%),8人看空(占比47%)水蛭
,7人看平(占比41%)。

大宗商品或迎来阶段性机会

除了国际金价的持续上涨,上周市场上的贵金属以及大宗商品的表现均较为出色。统计显示,国际银价上周上涨0.81美元,全周上涨5%,报收于每盎司15.5美元。其他市场方面,美元指数小幅回落,全周下跌0.8%,报收于97.34;国际原油期货价格强势反弹,全周上涨9.6%,报收于每桶36美元;LME金属指数大幅反弹,全周上涨近5.7%,创近5个月来的新高;彭博国际农产品(12木纹铝方通
.70 +1.36%,买入)指数全周上涨近4.3%。上周大宗商品CRB现货指数也创下2015年11月上旬以来值。

对此,市场人士分析认为,大宗商品的反弹一方面是因为超跌反弹的技术需要,另一方面,由于3月美联储加息预期较弱,导致美元走低,也使得大宗商品价格下行的压力暂缓。

而在汤湘滨看来,短期大宗商品价格强势反弹,显示国内外市场对经济前景好转的预期明显加强,因此也对大宗商品的价格形成了一定的支撑足疗桶供应
。但是他认为这并不意味着大宗商品的春天已经来临,要说反转更是为时尚早。2016年市场不确定因素仍不少,大宗商品近期可能迎来阶段性上涨的机会,但后续走势仍需要观察。

(:中冶有色技术)